【深度必讀】理解風險以及衍生品交易思維
如果統計最多人問的問題，那就是炒股能賺錢嗎，或是炒股賺錢本身是不是很容易。那麼既然炒股票能夠賺錢，那麼為啥你要經常講期權，有時候講講期貨，聽說風險很高啊，隔壁鄰居那個老王都爆倉跳樓了啊！
既然炒股能賺錢，那麼為什麼不只是炒股呢？你說的那啥期權衍生品學來幹什麼呢？很多人都有類似的一些疑問。
如果統計最多人問的問題，那就是炒股能賺錢嗎，或是炒股賺錢本身是不是很容易。那麼既然炒股票能夠賺錢，那麼為啥你要經常講期權，有時候講講期貨，聽說風險很高啊，隔壁鄰居那個老王都爆倉跳樓了啊！
既然炒股能賺錢，那麼為什麼不只是炒股呢？你說的那啥期權衍生品學來幹什麼呢？很多人都有類似的一些疑問。
而作為交易員，如何迅速地去給各類土豪拆二代解釋啥是金融衍生工具，最簡單的方式就是用彩票和保險的概念去講解。而衍生工具本身就自帶一些槓桿，同時這些金融衍生工具本身用的好，也能夠達到一些平滑收益率曲線，對沖倉位風險並且能夠提供更好的現金管理的眾多優點以及功能。
通過本文我將簡單敘述下衍生品的本質，定義，以及應用場景，來幫助投資者能夠獲得更高維度的知識，並且應用在自己的交易投資實戰中。
這裡引用著名對沖基金，價值投資者，x橡樹資本（OAK TREE) 的CEO, Howard Marks 先生的話說，衍生品的本質就是一張賭約。 Derivatives is essentially a gambling bet.
那麼從這個角度去理解，小至體育彩票，大至壽險本身的本質都是一張賭約。前者是投資者通過下賭注，然後小概率獲得大回報。保險合同的本質是，你付現金流給保險公司，而你和保險公司打了個賭，如果你出事故了，保險公司將理賠給你。而保險公司賭你們大部分買保險的大部分時間都不會出現重大事故，並以此交換固定穩定的現金流以及收益。
因此從彩票以及保險這兩個經典的”金融工具”我們就能發現金融衍生品的一些特性，那就是通過對風險定價，也就是所謂的通過”下注”，這個本身就是對風險的定價，並且以交換穩定的現金流。
在這個過程中，為何我們購買保險，因為我們想要”對沖（hedge out)” 我們生活中會發生的厚尾事件（Fat Tail)，比如被車撞，或是收到疾病感染，或是等等任何形式對我們的生活造成衝擊的風險事件。我們不難得知，如果遇到類似衝擊，我們的收入以及經濟能力將受到更大的挑戰。
作為保險商，通過精算的方式給風險做了個定價，並為投資者提供保險服務以對沖類似風險，在這個過程中，投資者不斷償付給保險商穩定的保險費，這個現金流正是保險公司所渴求的。因為最終償付的是少數，而保險公司則獲得了更大更穩定的現金流。
同時保險公司能夠利用尚存的資金，即是保險浮存金（FLOATING) 去投資，而這個時候，保險公司的本質已經成為了一間強大的銀行，金融機構，得以通過槓桿，錢滾錢。
這樣的思維，就是給風險定價的思維。
下次你媽說你在賭博，你說你不是賭博，你只是在給風險定個價（risk pricing) .
那麼現在來解釋，為何我們炒股，或是投資本身為什麼需要具備風險思維。
首先是，有任何炒股經驗的人都知道，槓桿的威力。衍生品風險思維能夠幫助我們更好駕馭槓桿這把雙刃劍。
當你滿倉，加槓桿，你能夠瞬間暴富，獲得大量財富。而問題在於，大部分人都無法做到及時止盈出場。往往股票暴漲之後，莊家開始出手，不斷出貨，而此時無知的小散還在不斷接收這些籌碼。
而此時，當股價開始暴跌，這個曾經幫助你暴富的槓桿將開始摧毀你。
大部分參與者最終做的都是滿倉幹，梭哈，而盈利的背面則是過高的風險暴露（risk exposure) ，最終爆倉就是最後的命運。
而往往散戶們初次接觸交易，他們只看到了潛在的收益，卻沒有深度思考這些收益對應的是多少風險。
第二，當我們做生意的時候，我們會想著擴大利潤，或是我們可以選擇壓低成本。同樣的在交易中，我們和做生意是一樣的，這個風險，就是我們做生意的成本，而往往在我們做出投資以及交易決策的時候，我們容易忘記，我們所承擔的風險。
而更好的方式，是去理解，我用多少風險，來換多少收益。
既然我無法完全消除市場風險，那麼我可以選擇對沖，分散化投資，同時通過放大收益，盡可能控制住風險來增強自己的投資以及交易思維。
最後，往往我們在市場中，我們會過度依賴於某種資產，因為自己曾經賺過錢，逐漸形成一個路徑依賴，因此，我們要建立各種金融工具的理解能力，並且更加深入理解收益從哪裡來，風險從哪裡來，我如何定價。
交易衍生品需要紮實的金融知識，同樣也需要深入理解金融市場的邏輯。通過紮實的建立起風險以及衍生品的思維，我們能夠更好的駕馭不同的金融工具，絕不僅僅只是股票，更包括期貨，期權等金融品。
衍生品的本質絕不是賭博，而在於更好的理解風險，定價風險，控制風險，最終分散風險，提高自身的風險盈虧比。
要更好的理解這些工具，可以加入我的知識星球，收穫更多交易乾貨以及資訊。
