Archego對沖基金大爆倉| 辣個輸200億美金的男人
曾經的對沖基金隱秘皇帝，Bill Hwang
對於普通人來說，賠掉100萬已經很多，而今天伴隨著Archego這只曾經叱吒風雲的隱秘家族辦公室，對沖基金的清盤，我們猛然發現，事實上一個人是有可能虧掉1億美金的200倍的，是的，你沒聽錯，整整200億美金。
200億美金再次刷新了華爾街的新紀錄，這再次證明沒有什麼是不可能的。
這個華爾街歷史上輸錢最多的對沖基金經理名叫Bill Hwang, 先前在我們公眾號中寫過關於他的家族辦公室Archego遭遇巨大的麻煩。
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Archego 火燒連環船| 家族辦公室集體爆倉？
關於Archego如何爆倉的技術性細節和深度乾貨，我將發佈在知識星球上。
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而現在這名曾經的超級對沖基金經理，今日失去一切，整個對沖基金不得不解散的韓裔大臉男人，他正在困惑於一個終極問題，並且嘗試用各種方式找到答案。
那就是，我TM究竟怎麼賭輸的這200億美金。
在距曼哈頓中城約15英里的地方，Archegos 爆倉的辣個男人正在尋找華爾街歷史上最大的虧損災難的終極原因。
他坐在門廊上的一把白色塑料椅子上，向後擺著鞦韆，草坪剛剛修剪過。
在離市中心曼哈頓有近15英里的郊區Tenafly,不會有任何人能夠想到，這個孤單的身影正是比爾·黃，辣個虧了投資者近200億美金的男人。
沒錯，你沒聽錯，他麼的200億，還是美金。
如果要虧掉200億美金，首先需要有200億美金的能力。 。
隨著Archegos爆虧撼動全球金融市場近四個月後，銀行家和聯邦當局仍在篩尋求解決收拾這攤巨型爛攤子的方法。 。
在雷曼兄弟之後清盤的投資者現在已經來找Archegos了。他們正在排著隊要求Bill Hwang解釋到底發生了什麼。
隨著資本巨艦Archego的沉沒，自然有更多的同事為求自保開始出賣Bill Hwang， 而少部分人在思考如何讓這只旗艦基金重生，或是從它的餘燼中獲得最後的殘骸。
美國檢察官也在提出更多問題，其中包括一個大問題：這一切究竟完全是由華爾街貪婪和傲慢所引領的巨大災難，還是另有隱情？
同樣的，為Archegos提供各類服務的賣方投行也不好過。瑞士信貸集團因 55 億美元的損失而措手不及，稱其很可能被黃氏家族辦公室所欺騙
黃正在思考自己為何失敗。
這個失敗不單是毀滅了他的家族辦公室，更加毀滅了周圍的一眾投資銀行以及金融機構。
他在7年的金融市場的生涯中積累了世界上最大的財富之一然後在一眨眼的功夫，失去了這筆規模驚人的財富。
在這個夏天的早晨輕鬆而炎熱的時候，他正在等待一位退休的美國將軍的電話，他希望他能提供一些建議。他穿得像普通的美國足球爸爸：藍綠色襯衫，藍色工裝褲，阿迪達斯拖鞋。他手邊有一張紙和一支筆。白色塑料桌子上放著一瓶 8 盎司的波蘭泉水塑料瓶，桌子和椅子一樣，可能來自 Costco。
Bill Hwang從各種方面來看，都不像是富人。同樣的他的出身，他的父親是南韓的一名牧師，他本身同樣也是信仰純正的一名基督徒。出身並非非常良好，他剛到美國的時候不得不去麥當勞打工貼補家用維持生計。
他命運的轉折點是，他窮盡努力，進入了韓國現代集團，並且成為現代集團旗下的一名股票業務員。而他的努力和才華最終得到了他的貴人，老虎基金的Robertson,傳奇基金經理的欣賞，並且逐漸為他打開了對沖基金的大門，成為了老虎基金的門徒。
在Robertson以及現代集團的支持下，他創立了隱秘的對沖基金帝國Archego。
並且在7年的時間內將資產規模從幾百萬美金翻到了幾十億美金的規模。在此期間，基本無人聽聞過這件神秘的家族辦公室，因為它的頭寸大量使用互換合約（swap)並以此隱瞞其對沖基金巨大的頭寸。
黃的手頭上還有一本基督教小冊子 — — 這證明了黃某在市場上進行了危險的賭注，甚至過去曾被指控進行內幕交易時所依賴的信仰。
文章標題是上帝的盔甲，引用了以弗所書 6:11 — — “穿上上帝的全副盔甲，這樣你就可以抵抗魔鬼的詭計。”這本聖經陪著他度過了漫長的金融生涯。
Bill Hwang位於新澤西，價值幾百萬美金的住所。
Bill 吃著幾美金的三明治，開著現代轎車，形象和手握幾百億美金的大財閥的形象相距甚遠。
瑞士信貸發布對於這個巨大市場崩盤的第一次官方報告。
7月29 日公開發布的 172 頁報告揭露了瑞士信貸的一系列管理失誤。但是這家陷入困境的貸方還表示，”Archegos似乎很可能欺騙了瑞士信貸並混淆了其在史無前例的全球大流行中積累的頭寸的真實範圍。”
這個說法也暗示了黃氏家族辦公室投資戰略的轉變，這無疑讓局外人感到無比困惑。 Archegos通過對成熟的 FAANG 股票（美國藍籌科技公司）進行巨額押注而迅速成長。
但到去年，它開始將資金投入到 ViacomCBS 和幾隻在美國上市的中國股票
等風險較高的股票上，其中一些股票成為賣空者的目標。
最終Archego由於風格過於激進，調用的金融槓桿過高。同樣的手中現金不足夠滿足抵押物的需求，觸發了Margin Call 而導致Archego的覆滅。而中概股的股價崩盤觸發了全局崩盤的最後稻草。
對於黃氏家族辦公室Archego來說，現在不可避免的結局是：
對沖基金破產清算。
就在幾個月前，它吹噓自己持有的資產 — — 而這個如此驚人的資產規模竟然是建立在藉來的錢之上 — — 價值超過1200億美元。
然而，沒人能想到，今天每個人都在排隊想要拿回自己所剩不多的那點資產。
處理清算的人是大衛·鮑克（David Pauker），他是在 2008 年金融危機期間雷曼兄弟倒閉後介入的清算專家。
最近，Pauker參與了Steinhoff International Holdings 的重組，這家南非家具零售商在2017年發生會計醜聞後幾乎倒閉。他拒絕就未決事項發表評論。
在Bill Hwang 居所，Tenafly的河對岸，黃在曼哈頓中城的辦公室裡，他的房東正在起訴Archegos，要求其支付未付租金。與全市的業主一樣，由億萬富翁史蒂文·羅斯 (Steven Roth)經營的房地產巨頭沃納多房地產信託 (Vornado Realty Trust) 也受到大流行的影響。
瑞士信貸試圖從 Archegos 收回屬於自己的 159,165.55 美元。
黃在卡內基音樂廳對面大樓 38 層的辦公室大部分都空了，他的基督教慈善機構恩典與慈悲基金會也搬到了同一棟大樓裡更便宜的22層。根據其最近的稅務申報，截至 2019 年，該基金會擁有超過6億美元的資產。
Bill Hwang的個人財富規模仍然不確定。其Archego的前員工一直抱怨說，雖然他們被解職了，但通過Bill Hwang的私人投資和 Archegos以外的其他持股以及資產組合，黃仍然可能是億萬富翁。
銀行與黃的研究小組討價還價要搞清楚自己的剩餘財富的規模，以及他們是否能夠奪回它的資金以及資產。
瑞士信貸表示，將尋求從Archegos及其相關實體和個人，以收回屬於自己的資本。瑞士銀行也被標記在其發現黃某的公司從賬戶取出超過近20億美元的現金。而這筆貸款是在Archego崩潰前天放的巨額貸款。
Archego氣派的辦公樓
即便在如此困難的情況下，Bill Hwang仍然承諾將全力支持至少三支由門徒發起的基金。
Bill Hwang 將他的公司命名為 Archegos，這是一個古希臘詞，代表領袖或作者，指的是耶穌。其中兩個新基金的名稱。
一個是 Red Ember Capital，另一個是 AriseN Partners。
