Delta RISK? 全球三重金融風險爆發

從2020年3月開始全球宏觀經濟就進入了常態化的封鎖。各個行業都受到了不同程度的衝擊，日常的消費行為以及旅遊消費需求被壓抑。疫苗的發布使得經濟預期一度過度樂觀，而各國經濟的疫情解封也在路上。

然而DELTA變種株的爆發使得這一切蒙上了陰影。金融市場的資產也在這兩週充滿了不確定性以及避險情緒。

這也意味著接下來的市場拐點即將出現。
我個人最大的持倉股票，MRNA莫德那的股價現在漲超300美金。我的買入成本在190美金左右。

這隻股票我很早在知識星球就有提及。絕對是疫情行情走勢最好的一隻。
下列為現在存在於金融市場的風險因素：

1. 首先是通脹因素（有可能轉化為通縮）：
這取決於執政者以及央行如何為消費者以及金融市場投資者建立市場預期。
首先是市場流動性的問題，再者是大宗商品價格不斷上漲，這導致大量的工業品的成本價格飆漲。同樣高漲的運費也要被計入生產成本中。然而生產商，包括一系列央企都只能夠在產品端減價。第一是由於實體的需求銳減，再者是市場的競爭激烈加上行政干預使得他們不敢輕易漲價。

當老百姓對於經濟的預期轉變為內捲和躺平，那麼國家需要動用更多力氣，需要更多宣傳才能扭轉這種價格預期。經濟是關於預期的遊戲。大家預計有更多的收入，就會進行更多的消費和投資，這將帶來更多的需求，使得經濟進入正循環的反饋。

而如果大家的收入減少，預期是悲觀的，那麼就會減少支出以及消費，更傾向於存款或是乾脆不投資，這也使得經濟狀況進一步惡化。而這樣的預期加上美聯儲加息影響，可能引發的是deflation.

2. 第二個是變種病毒株對於實體經濟運作的威脅：
儘管全球決策層一直在小心翼翼的處理公眾對於病毒的恐慌情緒。包括拜登在內都制定了一系列計劃想要憑藉疫苗的普打並希望能夠盡快開放。蘋果等大型企業也相應地制訂了回歸辦公室的具體日期。然而這一切都由於delta變異株最終只能延後了。

昨天的市場情緒也正是因為如此，當前面疫情復甦的情緒已經被priced in，徒增的不確定性最終將抬升VIX，並且更多資本會流向避險資產。 DELTA變種株最可怕的就是致死率提升，更為隱蔽以及傳播更為凶猛。

即便是打了疫苗，現階段對於Delta病毒的效果仍然極為有限。因此現在醫界出現了比如混打或是研髮變種株的”超級疫苗”的嘗試。這個超級疫苗也可能是下一階段疫苗行情的利好。

3. 去全球化階段下的地緣政治矛盾總爆發
歷史上來講，當各國政治經濟都有各自的問題，那麼意識形態問題就會變成各種遮羞布，來幫助各國的政治精英們脫責。

而局部的區域戰爭以及摩擦將成為主旋律。新冷戰格局將成為新的經濟常態。當各種經濟矛盾爆發，老百姓的情緒最終還是需要找到出口釋放的。我們可以預期中美矛盾持續升溫。並且為中美經濟全面脫鉤做好準備。

當潮水褪去的時候，我們就能看見誰在裸泳。
這個時候到了。