宏觀研究以及交易的價值 — — 一般人也能學宏觀嗎？

在我接觸的眾多高淨值客戶，普遍都對宏觀交易和投研體係有著一些誤區，他們普遍認為宏觀經濟的交易體系和分析框架有以下特徵：
1. 宏觀艱澀難懂，需要大量基本知識做鋪墊。
2. 宏觀做交易並不適用，不如加入外匯群組跟著老師做單。
3. 宏觀交易和投研只適用於大資金或是機構，並不適用於個人。
4. 宏觀研究更多只是拿來裝逼，對於一般人不如買房子或買私募財產品實在。

對於上面的一些誤解，今天跟大家分享一下，究竟宏觀的知識體系和邏輯，對應個人，或是中產階級來說，有什麼可以落地，甚至是變現的方式？
首先我必須承認，在過去國內的投資環境來看，學習以上知識並沒有啥鳥用，為啥？
1. 腦殘買房，閉上眼睛買房產就能賺錢。
2. 各行各業都可以輕易賺錢，市場不缺韭菜。
3. 國內經濟處於增量市場，蛋糕不缺分
4. 腦殘買p2p，信託或理財產品都能賺到收益不怕暴雷
5. 賺cnh 比dollar 容易，而且前者匯率堅挺。

總的來說，以上是過去十幾二十年高速經濟成長環境所帶來的路徑依賴。 如果說不需要動腦子，就能夠獲取高收益，那麼為什麼要動腦子，為什麼要學習，割韭菜就好了啊，畢竟韭菜多到數都數不清，為啥要做教育韭菜，甚至是讓 韭菜清醒，這種吃力不討好的工作。

過去剛回國，接觸相當多的私募甚至是公募基金的分享會，過去的氛圍，基本上非常浮躁，賺著時代機會帶來的錢和財富，卻以為是自身實力。 在那個北上廣深有一套房隨便就跑贏投資美股好幾年收益的時代，學習這些投資邏輯或是上所謂的期權交易課程，看起來都像是吃飽了著撐著。

在徐翔隨便拿著大散，老莊的錢，在各個營業廳裡呼風喚雨的時代裡，在這類私募大佬的眼中，索羅斯或是這些國外對沖基金大佬不光進不來，就算進 的來，也會被這些大佬殺的遍體鱗傷甚至卸甲而歸。

真相是，大部分這些經理，只是在一個草莽時代，重要的基礎設施不完全或是完全不規範的年代下致富的少數特例。 事實上是，這類私募基金經理人最多也就賺賺國內韭菜的錢，到了海外，基本上就是被完爆完割的節奏。
而這兩年我深感國內的金融環境迎來巨大的變化。
尤其去年和今年我手上的機構客戶，家族辦公室等名單不斷增加。 這些機構和高淨值老闆們，越來越能看清楚整個情勢以及邏輯究竟是如何轉變的。

他們意識到以下幾點，正在完全扭轉未來投資，戰略佈局的長期收益邏輯：
1. 客觀上中美利差結構將客觀/長期存在。
2. 再工業化時代到來
3. 高利率時代到來
4. 從增量市場轉為負和博弈
5. 國際間的貿易/波動率之間的變化將帶來更多製度套利/地緣套利的機會。
6. 通膨和通貨緊縮兩股力量相互衝擊，相互衝擊並影響資產定價的邏輯。

在高利率，高通膨時代下，對個人和機構來說，長期能夠實現資產增值的唯一方式，就是透過認知賺錢。
所以這些資方和買方的轉變也是明顯的，過去這些大佬基本上都會留著錢買房，買茅台不喝囤著等待財富增長，現在他們更願意強化他們本身既有的交易策略，並開始往資本 國際化的方式轉型。

對個人來說，宏觀並非遙不可及，宏觀知識體係有以下優點：
1. 對於大類資產邏輯輪動的理解，配置資產，而不是每天看著手機打單。
2. 找到市場的大頂和大底，真正看清楚市場定價的邏輯和動因。
3. 找到國際資本市場中間的套利機會，在國與國之間玩金融。
4. 理解全球經濟體之間如何相互影響，找到真正巨大的投資趨勢。
5. 看清全球產業鏈和供需之間如何相互影響，並根據這些邏輯轉變我們自身的投資邏輯和決策體系。

宏觀並不難，宏觀本質上可以很簡單，舉例來說，我們出國旅遊，會發現東南亞任何一個國家和經濟體，包括貨幣體系，商業的形態，邏輯，和咱們的邏輯都是不同的，那麼 ，任何一個經濟體，從其法律和金融邏輯上，都必然有其優勢和劣勢，那麼如何規避風險，並且進一步利用這些制度本身的優勢，本質就是宏觀的思維邏輯。

再舉一個例子。
近期我在日本進口拍賣了一台瑪莎拉蒂的二手車Levante作為家用，2021年的，配備齊全，而且日本人本身使用習慣良好，無需過度擔心車況。 而且日圓近期一直在貶值，最重要的是，身為保時捷死忠粉的我，一直想要試試看瑪莎的感受，當成是入手911targa 之前（等交車，現在還在不定期做賽道駕駛 訓練）。

從金融資產的角度來說，瑪莎二手已經算是折價，匯率本身再折一次，加上接近滿配的配置，事實上我省了大錢，作為家用車已經十分足夠，畢竟家中已經有一輛帕梅 ，一直少了一台好用強力的家用車。

這款也可以理解為一種宏觀，本身日規的車有時候會有不一樣的配備，甚至更低的稅率，配備也更多，匯率本身也能夠省錢，加上瑪莎二手本身已經有 折價，等於用更少量的現金，換來了更好的體驗。 本質上是利用了國際市場的價差和車型本身在各國之間4s店定價體系的區別做了一個深度套利。

這個真實世界的例子可以看出，我不需要在投行的trade floor才能運用宏觀交易體系，我可以利用我對匯率的理解和看法，做出適合我自身的財務決策，優化我的每項投資成本 ，並且最大化我的個人收益。 對個人和家庭來說，道理是一模一樣的。
因此，在邁向新時代的路上，宏觀研究和交易的思維，是每個有抱負成為專業投資者的個人的必經之路。