疫情后時代感悟（一）

每段交易者的人生,都是歷盡了狂風驟雨的洗禮,以及大開大合后的頓悟.

在我以美股1700多美金結清所有手上的TSLA特斯拉股票的時候，我僅僅是認為TSLA處於一個極端危險的位置。然而昨天當日特斯拉暴跌20%，納斯達克NASDAQ更是暴跌4%。

發生這類極端的長尾事件我並不意外。

自從全球宏觀貨幣政策被濫用，洪水天下漫灌，最終導致的是股票基本面和經濟實際表現嚴重脫節，然而，對於老百姓，他們似乎已經習慣性地認為經濟=股指表現。這同時也給執政者極大的方便。

這套金融系統比往常都更加脆弱。發生2%~3%的directional move 大單邊行情的概率也在多了不少。而疫情爆發后3月的行情更是驚悚。這類極端的單邊行情瞬間摧毀所有naked short vol的期權交易員以及科技股票的大賭客們。

作為避險的工具，期權也并未派上太大用場。相反股指期貨的表現（賣空）冠絶群雄。

作為期權交易員，我更偏好的是狩獵令人痛苦的GAMMA，而不是守候在高確定性的THETA之上。經濟學家以及概率學家眼中正態分佈似乎能夠解釋這個金融市場所發生的一切可以確定，或是不可確定的事物。

然而事物本身是混亂的，不可控以及熵增才是事物的本質。

COVID 19的爆發，也在絶大數人的意識之外，正如同蠻族的鐵騎最終瓦解了強大的羅馬帝國一樣。人類的歷史進程事實上並非被“高確定性”的事件主導。人類的社會反而是由這些威力強大，不可預測的黑天鵝事件所衝擊，所引導的。

VIX昨天呼嘯着漲了10%，而這僅僅是開始。

疫情已經改變了全球的格局。而我們將見證一個更加脆弱，更多黑天鵝的瘋狂市場。