突發！俄羅斯撤軍？全球資產價格大混亂！

美國/北約聲稱俄羅斯沒有撤退並增派了7000名士兵（和阿富汗行動類似並沒有提供任何一種方式的證據）

今天強勁的經濟數據來自

i) 季節性調整（零售銷售在”未經調整的”數據中暴跌），ii) 凍結的 1 月（由於公用事業需求創紀錄的激增，工業生產猛增）。然而，進口價格（上漲 10.8%）表明通脹不會如願以償。

美聯儲會議紀要什麼也沒說，然而自FOMC 會議以來，我們有大量的就業數據和 2 個巨大的通脹數字要應付。市場自從烏克蘭事件爆發後就歷經巨大的震盪。

隨著實際美國債券收益率繼續上升，留給我們的問題是 — — 股市何時會回落（或實際收益率最終會意識到美聯儲又在嘴炮）……

美聯儲的會議紀要公佈後，3月份加息50個基點的可能性從當天早些時候的 70% 左右降至收盤時略低於50%。

當天國債收益率均走低，短期表現優異（2Y -7bps，20Y -1bps）…

收益率曲線抹去了很多後美聯儲官員布拉德（鷹派）嘴砲後的行情。

美元指數持續走弱

比特幣今天早上下跌，因為俄羅斯似乎沒有撤退，然後隨著下午的過去而顯著上漲，分鐘下跌，比特幣的大撤退即將到來。

以太坊行情也顯著上漲，因為Twitter將加密貨幣添加到提示功能。

黃金價格反彈，抹消了昨天”俄羅斯撤退”行情所帶來的黃金下跌損失

今天的油價很混亂，昨天由於俄羅斯明顯的撤退而下跌，然後由於聲稱俄羅斯沒有撤退而一路回落，然後又回到了伊朗核談判的頭條新聞，核談判也影響了油價下跌。

木材行情再次走向垂直的下跌行情，回到 1300 美元以上

最後，我們注意到黃金和實際收益率已經脫離了它們的歷史關係，價格背離已經開始發生。

然而，正如高盛最近指出的那樣，從歷史上看，當黃金與長期實際利率的負相關性也趨於破裂時，黃金往往會在加息期間上漲。

這已經發生在黃金對美國 10 年期實際利率最近一次上漲表現出彈性的情況下。在我們之前的研究中，我們認為這與加息本身可能導致對增長放緩和衰退的擔憂有關，因此會增加對黃金等避險資產的需求。這意味著，如果通脹未能在 2022 年下半年放緩，而美聯儲被迫加息的幅度超過目前的預期，那麼黃金應該具有彈性，因為這將增加對潛在衰退的擔憂。

而高盛認為，黃金是地緣政治避險的最後手段。