【美股交易】另一場”打爆空頭”的華爾街盛宴？
在3月的第一個星期末，在我們親眼目睹了債券收益率急劇飆升和災難性的7年期債券拍賣之後，金融市場進入劇烈動盪。更大規模的空頭空軍正在集結，多空的勢力即將一觸即發。
從GME，TSLA等股票標的我們可以看到更大規模的逼空（short squeeze)逐漸形成。美聯儲的疲弱回應事實上成為更多空頭集結的理由。
從高盛一級經紀人交易台的一項數據觀察結果以及報告指出，高盛交易員看到GS Prime的賬戶昨天淨賣出了自5月以來最大的全球空頭頭寸”（-0.9 SD與過去一年的平均每日淨流量），是由賣空量超過買入量1.7比1所導致的。
實際上，市場的賣空情況並非非常劇烈，而是溫和的淨賣出量（-0.5 SDs）。 ）的原因是賣空交易超過多頭的比例，1.5比1。
這促使我們預測即將到來的將是股票市場上的更大規模的逼空力量的形成。
僅僅幾天后的3月10日，果然在3月第二週股市出現暴漲，高盛的Prime Brokerage Service觀察到，週二的爆發是”宏觀產品風險平息，而不是單一名稱的大量淨買入”的結果。
在TMT和消費領域股票的帶領下，高盛Prime連續第五天買入帳面淨額，其中高盛的賬戶中”交易量存在風險，空頭套比多頭4的多。”為了確保不引起混淆，近期由於市場避空。同時空頭回補和多頭拋售相結合的場景，創造了自1月下旬以來的最大跌幅（-2.0 SD）。 “
此外，彭博社補充說，對無利可圖的科技公司的空頭回補幫助該集團連續七天停止了出售，並成為該年度第三大淨購買量。實際上，在那一周的前兩天，高盛做空最多的科技股一籃子飆升了7％，是羅素3000指數回報率的兩倍以上。
紐約NatAlliance證券國際固定收益部門負責人安德魯·布倫納（Andrew Brenner）在評論此舉時說：
“我們認為昨天的市場行為是由於大量沒有對沖保護的市場空頭止損開始回補手中的股票。”
現在市場已經出現了最新一輪的做空浪潮，現在該是一群新的空頭（對沖基金以及新的投資者），如果我們將納斯達克指數近期的市場疲軟看作是一個新的缺口以及機會，我們也不會感到驚訝。新增空頭倉位的氾濫使技術指標的應用受到更大的衝擊，然後又遭受了另一次巨大的逼空，緊接著，更多的投資者以及交易者被這輪震盪洗出市場”
好吧，這確實是發生了這樣的事情，因為納斯達克指數連續幾天確實大幅走高，但它恰好在3月10日的短暫高點在上週五就關閉了，因為每一次高點都遇到了新的市場空頭的力量。
根據高盛Prime數據，所有的數據和圖表反映我們正在面對另一個更大範圍的市場逼空（MASSIVE SHORT SQUEEZE)。
正如高盛的對沖基金交易部門在周五收盤後寫道，在上週的購買活動逆轉中，”GS Prime賬戶淨賣出了自18年12月以來最大的淨賣出額（-2.5 SD），這是空頭交易和長期銷售（3比1）。
“該銀行隨後顯示，本週所有地區和行業的空頭增加，”單一名稱/宏產品均被淨賣出，占淨賣出額的70％/ 30％。亞洲是被淨買入驅動的通過在日本的長期購買，所有地區的銷售淨額都以北美和歐洲為首。 “
最後，按行業細分，”在11個全球領域中，有10個領域的淨銷售是由Consumer Disc，Comm Svcs，Info Tech和Materials領導的，而金融行業板塊是唯一的淨買入領域。”
但是最值得注意的是，就像兩週前一樣，高盛披露”由於賣空活動，美國自20年3月以來最大的TMT大盤淨賣出”，FAAMG的總多頭/空頭比率（MV）下降了-34 GS Prime每週每周百分率是10.41，是自20年3月以來的最低水平，與過去五年相比是第19個百分位。
FAAMG在2020年的大部分時間裡都是如此-TMT超級上限（FAAMG）現在合計占美國單一股票淨敞口的13.5％，低於上一年度的13.9％。 GS Prime的數據顯示，上週末和今年年初的數據分別為14.6％和14.6％。當前的水平是過去一年的16％和過去五年的55％。
交易者正在迅速地將賭注押向2020年表現最好的股票以及資產板塊。
高盛Prime的最新數據也表明對沖基金自2020年初以來未產生任何淨阿爾法(超額收益）而這個現狀是出於一個簡單的原因：
雖然市場的空頭適度地處於綠色狀態，但集體市場空頭不斷推動著，而對沖基金經典的收費模式2/20的空間也不斷被擠壓。
對沖基金每次在空頭上建倉時，後面都由於被逼空導致損失慘重。並由於做空形成的巨大虧損而不得不關閉看跌倉位，每次對沖基金做空的嘗試都導致空頭遭受更多的痛苦和折磨，從而導致如今市場有著歷史上最低的淨空頭比例（意味著越來越低的做空比例）。
由於對沖基金上周大舉嘗試做空-自2018年12月以來達到最大規模，然而因為鮑威爾最終加息導致股市形成更大的暴跌，這被視為巨大的政策失誤-我們再次面臨大規模空頭緊縮的威脅。
這一事實加劇了這一現象，即對沖基金現在在這一年中再次變成紅色，如下面的黑線所示…
這使這些空頭極度動搖，甚至在看漲的催化劑最微弱的跡像下，都可能結束任何潛在的毀滅性空頭。
本周美聯儲主席鮑威爾三次出場，官僚們渴望彌補鮑威爾在最新的聯邦公開市場委員會（FOMC）的慘敗，他的發言以及應對態度使債券收益率升至2021年的新高，這將有充足的誘因引發本週的另一次令人大跌眼鏡的緊縮。我們有信心，在短短幾天之內，我們將再次討論最新的”大逼空（large short squeeze)
這意味著在美聯儲的全力支持下（不斷增加經濟泡沫），最終這將導致另一場更嚴重的歷史性的市場崩潰以及衰退。
